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sitebjhuaye.net篮球比分直播网:  拓維信息 (002261): 拓維信息:戰略聚焦教育行業,生態圈建設成效顯著

發布日期:2017年8月22日

篮球比分直播 www.542348.live 教育業務穩步增長。收入端:17H1 公司教育業務實現營收3.70 億元(yoy 10.45%,占比67.12%),其中教育信息化實現營收1.03 億元(yoy 12.39%)、K12 智慧教育實現營收1.54 億元(yoy 9.79%)、幼教領域云寶貝實現營收8583.69 萬元(yoy 9.46%);公司手游業務實現營收9197.44 萬元(yoy 15.2%)。費用端:銷售費用率14.38%(+3.88 pct)、主要是本期教育營銷團隊人員增加所致,管理費用率25.79%(-2.37 pct),財務費用率-0.62% (-0.42pct)、由于本期加強企業資金管理帶來收益增加所致。171H 公司綜合毛利率63.92%(-1.23 pct),凈利潤率23.34%(-2.79 pct)。

    戰略聚焦教育行業,生態圈建設成效顯著。公司以內容+服務為核心,構建C 端鏈接,全力發展“拓維學堂”(K12)和“云寶貝”(幼教)兩大核心業務,打造未來增長引擎。(1)K12 領域,“拓維學堂”打通校內校外、線上線下,提供區域高品質內容和本地化貼心服務;其核心內容品牌麓山妙筆作文1-6 月份注冊用戶累計達到168.2 萬人,全國公眾號粉絲12.8 萬人,總收費用戶33.36 萬。(2)幼教領域,公司是中國第一幼兒園多媒體互動課堂提供商,服務近2 萬所幼兒園,“云寶貝”上半年共實現營收0.86 億元,同比增長9.46%。(3)教育信息化領域,云天科技是中國第一考試服務和教育評價提供商,服務超過140 個地市教育局,高考市場份額超58%,中考市場份額超40%,考試及評價數據處理量超過2 億人次。

    投資建議:預計公司2017-2019 年營業收入分別為12.37 億、14.59 億和17.12億元,同比增長20.27%、17.96%和17.33%;歸母凈利潤為2.90億、3.43億和4.06億元,同比增長37.31%、18.13%和18.47%;預計2017-2019年每股收益分別為0.26元、0.31元和0.37元,按照當前9.63元股價對應PE分別為37倍、31倍和26倍。維持“增持”評級。

    風險提示:教育行業競爭加劇、并購整合風險。

機構:東北證券股份有限公司



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